Beim Share Deal wird auch nicht das Unternehmen selbst übertragen. Hier werden Anteile an der Gesellschaft übertragen. Salopp spricht man aber auch hier von einem Unternehmensankauf. Tatsächlich erwirbt der Investor gegen Geld alle Aktien des Unternehmens, also die Shares. Da dem Investor nun alle Aktien des Unternehmens gehören ist er auch Eigentümer des Unternehmens. Beim Share Deal werden auch die Schulden eines Unternehmens beim Verkauf auf den Investor übertragen. Das ist einer der größten Unterschiede zu Share Deals. Vergleicht man den Asset Deal mit dem Share Deal so wird relativ schnell deutlich, dass der Share Deal mit viel schlankeren Vertragsgestaltungen auskommt. Grund hierfür ist, dass die einzelnen Vermögensgüter nicht in dem Vertrag aufgezählt und bewertet werden. Die folgende Übersicht zeigt die Unterschiede von Asset Deals zu Share Deals Bei den beiden Deal Arten herrschen große steuerliche Unterschiede. Wie sieht ein Asset Deal Kaufvertrag aus? Ein Asset-Deal-Unternehmenskaufvertrag kann verschiedene Inhalte umfassen.
Was ist besser beim Unternehmensverkauf? Wenn ein Unternehmen verkauft werden soll, gibt es zwei grundlegend verschiedene Möglichkeiten der Eigentumsübertragungen: den Share Deal oder Asset Deal. Beide Formen haben ihre Vor- und Nachteile. Jährlich stehen Firmen in Deutschland zum Verkauf und der Käufer muss entscheiden, ob die Transaktion durch einen sogenannten Share-Deal oder einen Asset-Deal durchgeführt werden soll. Um die richtige Wahl zu treffen, muss der Kaufinteressent zunächst die Zielfirma durch eine Due Diligence analysieren und insbesondere Abschreibungsvolumen, Haftungsrisiken und wirtschaftliche Stabilität ermitteln. Unternehmen kaufen Asset Deal Defintion Wer einen Firmenkauf à la Asset Deal durchführt, kauft das dem Unternehmen gehörende Vermögen und übernimmt alle Wirtschaftsgüter, wie etwa Produktionsanlagen, Grundstücke, Gebäude, Einrichtungen, Vorräte und Patente, sowie alle Verträge und Verbindlichkeiten des Unternehmens. Im Detail werden die Konditionen im Kaufvertrag geregelt.
Käufer und Verkäufer gehen deshalb in der Regel mit grundsätzlich anderen Interessen in die Verhandlungen. Ein Ausgleich wird über den Kaufpreis gefunden: du zahlst als Käufer mehr, um den Asset Deal schmackhaft zu machen. Der Verkäufer gibt Nachlässe, um für dich den Anteilskauf interessant zu machen. Allerdings gibt es Ausnahmen: Für dich und den Verkäufer kann der Share Deal unter Umständen auch große Chancen bereithalten. Chancen beim Share Deal: Grunderwerbsteuer sparen – Sonderfall der Gleichbesteuerung Der Anteilskauf bietet die Chance, die Grunderwerbsteuer zu sparen. Insbesondere in Städten mit einem hohen Steuersatz ist dies verführerisch. Hierbei greift die sogenannte 94:6-Regel. Dies bedeutet, dass maximal 94 Prozent der Anteile im Rahmen des Verkaufs übertragen werden dürfen, damit die Abgabenpflicht entfällt. Tatsächlich werden teilweise Gesellschaften gegründet, wenn nur Immobilien übertragen werden sollen, um die Abgabe zu sparen. Bei einem Kaufpreis von 300. 000 Euro liegt die Ersparnis z. zwischen 10.
500 und 19. 500 Euro. An dieser Stelle bietet der Share Deal folglich für beide Parteien eine große Chance. Dies gilt ebenfalls für den Sonderfall der Gleichbesteuerung. Hier gibt es zwei Szenarien. Erstens führt der Verkauf von reinen Personengesellschaften grundsätzlich zu den gleichen steuerlichen Folgen – ganz gleich, ob Asset Deal oder Share Deal. Der Verkauf eines Anteils einer Personengesellschaft wird vom Staat grundsätzlich als Asset Deal behandelt. Zweitens ist die Gleichbehandlung der Fall, wenn eine Kapitalgesellschaft in den vergangenen sieben Jahren aus einer Personengesellschaft hervorgegangen ist. Alternativ kann in diesem Zeitraum auch ein Betrieb (ganz oder teilweise) in die Gesellschaft eingebracht worden sein. In der Folge darf der zu versteuernde Gewinn pro abgelaufenem Jahr um 1/7 reduziert werden. Ein Share Deal bietet in einem solchen Fall also ebenfalls Chancen bei der Abgabepflicht. Risiken eines Share Deals Anders als beim Asset Deal wird die zu erwerbende Firma keinem umfassenden Screening unterworfen.
Ihr Ziel ist es, eine etwaige Differenz zwischen den Buchwerten des erworbenen Unternehmens und dem gezahlten Kaufpreis in die sie begründenden Bestandteile aufzuteilen. Dabei werden sowohl die vom Veräußerer bereits bilanzierten Vermögensgegenstände und Schulden neu bewertet als auch bisher nicht bilanzierte immaterielle Vermögenswerte erfasst. Selbst geschaffene immaterielle Vermögenswerte unterliegen bei der Bilanzierung starken Restriktionen und werden i. d. R. nicht bilanziert; selbst erstellte Marken und Kundenlisten unterliegen einem Aktivierungsverbot. Beim Unternehmens- oder Anteilskauf (und der damit einhergehenden PPA) werden die stillen Reserven jedoch vom Erwerber gehoben. Dabei orientiert sich die Praxis an der sog. Stufentheorie: In der 1. Stufe sind zunächst die stillen Reserven in den vom Veräußerer bereits bilanzierten Vermögenswerten (üblicherweise Grundstücke und Gebäude sowie Maschinen und Anlagen) aufzudecken. Die Obergrenze bildet der Marktwert. In der 2. Stufe sind beim Veräußerer bisher nicht aktivierte, selbst geschaffene immaterielle Vermögenswerte mit deren beizulegenden Zeitwert ("Fair Value") zu aktivieren (üblicherweise Unternehmens- und Produktmarken, patentierte oder unpatentierte Technologien, Kundenbeziehungen sowie Auftragsbestände zum Zeitpunkt der Akquisition).